前者锁定百亿级海外建厂资金，后者剑指全球领先的超大容量电芯。这场看似寻常的商业动作，实则是蛰伏多年的技术派企业向行业格局发起紧随其后的冲锋；
当与宁德时代、比亚迪在动力电池领域激战正酣时，它同步头部企业在储能赛道筑起护城河，用订单与资本书写着其专属逆袭剧本。
截至1月6日收盘，亿纬锂能股价上涨，涨幅0.91%，股价报69.6元/股，当前公司总市值为1444亿。
一、卡位风口，凭628Ah大电池撕开市场缺口
众所周知，储能行业的核心矛盾，始终是“低成本、长寿命、高安全”的不可能三角。
当此前多数企业还在280Ah、314Ah电芯赛道内卷时，亿纬锂能直接选择了一条“难行之路”——押注600Ah+超大容量电芯。与宁德时代押注的587Ah大容量电芯截然不同的是，在技术路线上，宁德时代着力于成熟的卷绕工艺，而亿纬锂能则转向更能满足大容量储能需求的叠片工艺。
在2024年初，其研发的“Mr.Big”628Ah电芯横空出世，采用叠片工艺将单颗电芯储电量提升至2度电，循环寿命突破1.2万次，配合极简集成设计，直接将电站全生命周期运维成本砍掉30%。
在技术突破的背后是“死磕”精神。为验证安全性，这款电芯经历了零下30℃至60℃的极端环境测试、过充过放极限实验，甚至模拟地震、火灾等极端场景，最终成为业内少数通过全场景认证的600Ah+产品。
2024年12月，湖北荆门60GWh超级工厂一期投产，全自动产线每2秒下线一颗电芯，缺陷率压至十亿分之一，为大容量电池量产奠定基础。
市场也用订单投下信任票。亿纬锂能与洛希能源签署的20GWh协议中，其中10GWh明确锁定628Ah/588Ah大电池，另10GWh为314Ah电芯。
然这并非孤例：澳洲EVOPower五年2.2GWh采购协议、瑞典VimabBESSAB三年1.48GWh部署备忘录、中国燃气年度1GWh订单……仅2025年下半年，搭载该技术的储能系统便斩获超10GWh海外订单。
洛希能源董事长郝烨的评价一针见血：“经历了洛希能源长期严苛的全场景测试，在安全性、循环寿命与能效方面表现卓越，成为业内少数实现量产的600Ah+电芯产品。”这就是核心竞争力。
二、战略转身，从动力电池红海到储能蓝海
近年来动力电池战场的残酷，让亿纬锂能不得不重新审视方向。2024年，宁德时代与比亚迪垄断70%市场份额，亿纬锂能市占率从4.5%滑落至3.4%，被国轩高科反超。
“我们连卷的资格都没有！”此前亿纬锂能董事长刘金成的这句话，道出了许多玩家的生存困境。
然现实却是，亿纬锂能的战略调整早就悄然展开。2025年11月，亿纬锂能将韩国SK新能源30%股权置换回自家孙公司亿纬集能49%股权。
行业分析，从表面看这是“亏本买卖”，毕竟被置换的SK新能源2025年前三季度净利润1.91亿元，是亿纬集能的7倍；
但其中实则暗藏玄机：收回的亿纬集能手握汽车软包电池与储能电池双牌照，正又是其悄然卡位储能的一步。
据行业数据显示，2024年亿纬锂能储能电池出货量飙升至50.45GWh，反超比亚迪登顶全球第二；
2025年前三季度储能出货48.41GWh，首次超越传统动力电池业务34.59GWh。
更关键的是盈利结构优化：储能毛利率较动力电池高出8个百分点，成为抵御价格战的缓冲垫。
当许多同行还在为动力电池的“地板价”挣扎时，亿纬锂能已紧跟宁德时代步伐，靠储能业务撑起半边天。2025年前三季度，储能电池营收占比已超40%，成为名副其实的“现金牛”。
技术路线上，其差异化选择同样奏效。除却大容量工艺叠片工艺外，其46系列大圆柱电池获得宝马新世代车型定点，装车量突破6万台，最长行驶里程达23万公里。
这种“大圆柱+叠片铁锂”的双轮驱动，让其在高端乘用车与储能市场同时打开局面。值得注意的是，在瞄准下一代电池技术的制高点上，亿纬锂能正全力推进全固态电池研发。公司明确规划，将于2026年实现关键生产工艺的突破性进展，并同步推出能量密度达350Wh/kg及800Wh/L的全固态电池1.0产品。
此目标实现时间较业内普遍预测的2027年量产节点提前了一年。据公司副总裁江吉兵介绍，围绕这款固态电池新品，目前已吸引了众多客户的浓厚兴趣并积极接洽中。
三、全球棋局，产能与资本的双重支撑
技术突破与战略聚焦，需要产能与资本的托底。1月2日，亿纬锂能迅速更新港股招股书，再次递表港股，其中计划募资超百亿元建设海外基地。
此次募集的资金预计用于匈牙利生产基地的持续建设，以及营运资金及一般企业用途，较此前的招股书，其中并不涉及马来西亚38GWh储能电池三期项目；
据悉，匈牙利项目是亿纬锂能配套宝马欧洲市场而建，将直接供应其德布勒森工厂；
在此前的产能布局上，其马来西亚储能基地在2025年6月启动投产，主要面向欧洲、东南亚市场，生产的储能电芯符合当地认证标准，预计2026年可贡献15GWh产能，进一步拉动储能业务增长。
2025年，亿纬锂能目标将总产能扩至210GWh，2027年剑指328GWh，4年翻3倍的产能扩张节奏，只为匹配全球订单的爆发式增长。
这之后的资本运作成为这场扩张的“燃料”。2025年三季度，亿纬锂能资产负债率攀升至63.47%，总负债738.6亿元，利息支出创5.41亿元新高，因此港股上市成为“必选项”。
全球产能竞赛需要弹药，而港股对接国际资本，足以支撑海外产能建设与供应链本土化，并与A股形成互补，降低单一市场风险。
结语：巨头阴影下的逆袭逻辑
从动力电池的“陪跑者”到储能赛道的“领跑者”，亿纬锂能的突围并非偶然。它用628Ah大容量电池撕开技术缺口，用战略聚焦避开红海厮杀，用全球产能与资本运作放大优势。
当然，挑战依然存在：2025年前三季度净利润同比下滑11.7%，储能电芯价格的“不稳定性”，海外营收占比仅24.74%……等等因素，
但此前亿纬锂能董事长刘金成提出的：“2026年营收突破100亿美元的目标”很明确，意味着需要在现有基础上实现近50%的增长。今后这场逆袭能否成功，取决于它能否在扩张与盈利、投入与稳健间找到平衡。
储能行业的战争远未结束，但亿纬锂能已证明：在巨头环伺的市场里，找准切口、死磕技术、敢于取舍，二线玩家也能闯出一片天。
