先来说说，金刚线切割到底是怎么回事。
一、金刚线切割的优点
相比于传统的砂浆切割，金刚线切割具备以下三个特性。
特点一：细
金刚线的线径细。传统的砂浆钢线切割，钢线最低的线径只能做到90微米。而现在金刚线主流线径是70微米，明年在杨凌美畅的推广下，50微米的金刚线将会成为主流。
更细的金刚线在切割过程中损耗更小，可以有效的提升单位质量的硅棒硅锭的出片量，有利于成本的降低。
线缝细，传统砂浆切割过程线缝很宽，而金刚线切割的线缝只有传统砂浆切割的一半。
特点二：锋
金刚线直接把金刚石电镀于钢线上。金刚石是自然界莫氏硬度最高的东西，要比碳化硅高两个莫氏硬度级，这就导致切割速度更快，即便是改造的切割机切割速度，也将会由原先的1.1万片每日提升到2万片每日以上。
特点三：薄
应用金刚线切割有利于硅片的薄片化。当前隆基股份的硅片厚度可以做到170微米，N型单晶硅片，甚至可以做到130微米。这比传统多晶硅片两百微米的主流厚度要薄不少。
鉴于上述特点，“金刚线切割”带来三大影响。
二、金刚线切割对行业的影响
1、硅片产能提升3倍，设备资产贬值
由于“金刚线切割”的应用，硅片切的更薄更快。一台专业的金刚线切割机的日出片数量相当于以前的三倍。反过来说，同样的切片产能投资，现在只需要原先的1/3。
之前投资1GW的切片产能需要55台切割机，总的设备投资高达1.1亿；
而现在使用金刚线切割，1GW的切片产能只需要19台金刚线切割机，设备投资只需要3800万。
一下子降低了切片产能的竞争壁垒。
同样，现有切片厂技术改造后，产能也将提升3倍。
一台切片机的价格约为两百万。
当使用砂浆切割时，一台切割机每天只能切出1.1万张硅片；
而采用金刚线切割机，同样投资的机器一天可以切出3万张硅片。仅以全世界切片产能最大的保利协鑫为例，金刚线改造之后达到25GW。
因此，这一次技术革命以后切片产能将严重贬值。
2、单位硅片产能投资额直降2/3
原先一千克硅锭可以切出48张硅片，而经过改造以后1千克硅锭可以切出60张多晶硅片。无需增加硅料和铸锭炉产能，就可以实现25％的出片量提升。
因此，金刚线切割以后，同等数量的硅片对硅料的需求减少了20%。即便明年全球光伏电站投资增加20%，对最上游的硅料需求也不增加。
2017年全面的多晶硅金刚线切割技改正在如火如荼的进行中，由于金刚线改造以后1kg硅锭出片量提升25%，技改以后，同等数量的硅片对硅料的需求会大幅减少。预计全部40GW的多晶硅片切片产能改造完毕以后，会减少硅料需求4万吨。
因此，金刚线切割革命会对最终的硅料造成严峻的挑战。
而另一方面，2018年硅料至少新增11.5万吨产能。包括，东方希望1.5万吨的硅料产能释放，保利协鑫将会在新疆新增4万吨的硅料产能，通威股份在乐山的2.5万吨产能也将在2018下半年投产，在包头会有2.5万吨的产能。根据我们调研得到的数据是实际硅料产量将会是名牌产量的120%，所以通威股份乐山和包头合计5万吨的硅料铭牌产能对应实际产量是6万吨。
可以预见，2018年的硅料市场将迎来一场恶战。
3、改变单晶、多晶的竞争格局
1）单晶硅的切割成本相对较低
单晶硅棒，由于内部晶格系列朝向一致，因此切割的过程中更容易一些，耗材也更少，每张单晶硅片只需要消耗1.2米的金刚线。多晶小方锭，由于内部异质点的存在，切割过程中金刚线消耗量更大，目前每张硅片需要消耗1.8米。
2）金刚线切的单晶硅片后续加工更便宜
金刚线切割出来的硅片，表面更加光滑，像一面镜子（传统砂浆切割出来的硅片，表面很粗糙，没有光泽），太过光滑的硅片表面不利于后端的光线吸收。
单晶硅在制作电池过程中，由于酸制绒会在电池片表面形成金字塔结构，有效的解决了电池片太过光滑的问题。因此，金刚线切割单晶硅片以后可以直接制造电池片。而多晶硅片由于反射太强，在电池植绒的过程中，必须额外叠加黑硅技术（或者加入添加剂）。黑硅技术使得每张硅片成本额外增加0.3元。
金刚线切割以后出片数量提升，单晶硅最大的劣势在于拉棒成本高，由于金刚线切割技术提升了单位硅棒的出片量，进一步摊销了单位硅棒的成本。可见，金刚线的技术革命明显有利于单晶技术路线。
因此，金刚线切割技术革命以后，单多晶硅市场份额的天平发生了逆转。
3）单晶硅与perc技术更友好
电池片端的perc技术在单晶硅片上的效果也明显更好。单晶硅片叠加perc能提升1.2％的转化率，而多晶硅片叠加perc只能提升0.8％的效率。
种种因素叠加，明年单晶技术将会成为主流，占据60％的市场份额。
4、小结
金刚线切割这一根细细的线。确实在全产业链引发了一连串的蝴蝶效应，上游的硅料将会出现过剩，中游的切片急需技术改造，并且由于金刚线切割速度提升，切片环节的产能投资迅速下降。而且由于出片量提升，硅片供应过剩，明年硅片价格战不可避免。
综上所述，由于金刚线切割的应用，减少硅料需求、降低硅片切割成本，这都使光伏组件的成本大大降低，从而降低光伏电站的投资。因此，金刚线切割使光伏电向平价上网迈出一大步，是最为了不起的一次产业革命，对于这次产业革命的领导者杨凌美畅，我将献上深深的敬意！
三、金刚线切割对企业的影响
金刚线切割的广泛应用，对于传统的砂浆切割，则面临的主营业务大溃败。
1）易成新能
易成新能作为传统砂浆切割耗材的龙头企业，占据全世界40%的市场份额，但今年由于金刚线切割的革命，这家公司主营业务（碳化硅业务和切割废料回收）出现大溃败。今年上半年，易成新能的营收下滑50%，预计易成新能明年将会没业务可做。
2）保利协鑫
保利协鑫拥有全世界最庞大的铸锭产能和全世界最庞大的切片产能，金刚线切割革命以后，这两块产能都会严重贬值。同时，由于明年硅料价格下滑预期十分明显，保利协鑫的硅料产能成本无法和西北低电价地区竞争。可以预见的是，明年保利协鑫的毛利率将会非常惨淡。
3）杨凌美畅
金刚线目前普遍的成本是八九分钱每米，售价高达两毛。行业上的企业普遍毛利率高达50%。在资本的助推下，几家龙头企业都在以十倍量及扩产。预计最快到明年一季度就会出现供过于求，届时的价格预计会滑落到0.1元每米。
金刚线龙头企业杨凌美畅今年底产能将会达到1800万㎞，明年3月份还会有一个600万㎞米的高效线投产。而根据我们的测算，基部全行业使用金刚线切割的总需求也才3000万km。因此，该公司产能能满足全球80%的需求。
