在12月17-18日召开的2025光伏行业年度大会上，国金证券新能源与电力设备首席分析师姚遥的这番话，犹如一阵惊雷，引起了业内广泛讨论。
而该预判除了基于大宗商品价格上涨带来的成本推动外，还包含一个关键前提：即各个环节的开工率都压在非常低的水平。“开工率非常低，意味着各个环节的固定成本的摊销会增加，所以固定成本的增加，以及大宗商品价格的上涨，对整个组件的成本的抬升，有比较明显的效果。”
白银、硅料价格双创新高
组件价格的攀升，离不开原材料价格的上涨。
一方面，是白银价格的再创新高。从12月9日，伦敦现货白银价格首次站上60美元/盎司重要整数关口，到12月11日一度达62.88美元/盎司，再到12月17日，现货白银价格突破66美元/盎司，再创历史新高。
到目前为止，白银年内累计涨幅已超120%，成为当之无愧的贵金属“黑马”，而随银价上涨，银浆也成为光伏组件的第一大成本项。
另一方面，硅料价格也出现一定程度的回升。与白银的金融属性驱动价格上涨不同，硅料的回暖更深层地关联着行业内部的治理行动：自今年7月以来光伏“反内卷”的持续推进下，多晶硅价格显著上涨。
众所周知，硅料作为光伏产业链的最上游，其去产能的力度，将直接影响各环节企业基本面的改善程度与利润修复的空间。近日“多晶硅产能整合收购平台”的正式落地，无疑拉开了反内卷、去产能的大幕，开启了政策引导与市场机制双轮驱动的产业治理新范式。
根据硅业分会12月17日发布的消息，业内普遍预期2026年一季度末终端需求有望好转，而1-2月份作为关键过渡期，保持产业链价格体系和库存的稳定至关重要。为此本周大多数多晶硅企业均将新单报价上调至约6.5万元/吨以上。
虽然目前下游仍以观望为主，但此举无疑释放出筑底的信号，为处于关键过渡期的产业链提供了重要的心理支撑与价格基准。
部分头部厂商已释放出涨价风声，据最新消息，隆基价格将上调，预计幅度从2分到4分不等。
新一轮反内卷，来了
政策层面，新一轮“反内卷”正从共识转化为具体行动。
光伏行业年度大会期间，主管部门负责人的多项表态，为行业中长期发展路径释放了清晰而有力的信号。
在产业供给层面，工信部2026年将进一步加强产能调控，强化光伏制造项目的管理，以市场化、法治化的手段推动落后产能的有序退出，加快实现产能的动态平衡。
在市场秩序层面，国家能源局则提出“在自律中破解发展难题”的关键建议，点明遏制产业链部分环节存在的内卷式竞争、超低价招投标等问题需要全行业凝聚共识、协作共赢。
但需要注意的是，顶层设计的共识与具体行动的落地，正面临着来自需求侧的考验。
国内方面，随着136号文的落地推动新能源全面入市后，项目收益率不确定性大增，对企业的投资运营提出了更高要求，与此同时消纳挑战愈发严峻，2025年1-10月全国光伏发电利用率已降至94.9%。
海外方面，主要市场贸易壁垒高筑且本土制造强势崛起，对中国光伏产品出口形成双重挤压。
展望未来，尽管短期阵痛不可避免，但光伏产业长期向好的基本面与广阔前景并未改变。穿越当前周期的核心路径已然清晰：即从过往同质化的产能扩张，转向依赖持续的技术迭代与多元化应用场景的开拓。
写在最后
眼下，中国光伏正从“增量扩张”迈向“存量博弈”。
当价值回归理性与政策清淤同步推进，当“反内卷”共识转化为落后产能出清的具体行动，整个行业的竞争逻辑有望迎来根本性转变。
对于在漫长周期与激烈竞争中历经考验的光伏从业者而言，一个允许合理盈利、鼓励长期主义、追求健康可持续的行业发展新阶段，其前景正变得愈发清晰。
正如阳光电源董事长曹仁贤所言：“时代浪潮，滚滚向前，光伏未来大有可为。”这既是对产业巨大潜力的坚定信心，也预示着一个更为成熟、理性且充满韧性的光伏产业正在到来。
