在今年的政府工作报告中，“能源”一词总共被提到了5次，其中3次与“清洁”相搭配，1次与“可再生”相连。而此前发布的2017年中央一号文件，即《关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》也明确提出，实施农村新能源行动，推进光伏发电，逐步扩大农村电力、燃气和清洁型煤供给。

      3月9日，全国人大代表、晶科能源CEO陈康平表示，这一系列表态和政策，让业界对未来光伏行业发展有了更好的展望和期盼，预计光伏发电潜在市场应用规模将达万亿元以上。

      东北证券认为，全国能源工作会议召开，计划十三五期间光热装机达千万千瓦，光热利用集热面积保有量8亿平方米，年度总投资额约千亿元，政策面东风已经吹来。电价方面，大概率会采取光热示范项目上报电价的期望值，这种机制能够较充分考虑光热业主收益。预测2016年光热概念将会大有表现。
     
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      易事特：收入利润高速增长，升级智慧能源系统解决方案供应商

      收入利润高速增长，一季报仍望维持高增速：公司2016年实现营业收入52.45亿元，同比增长42.44%，归母净利润4.72亿元，同比增长69.0%（其中四季度单季实现归母净利润2.01亿元，同比增长119.3%，超市场预期）EPS0.90元，经营活动产生的现金流量净额5.63亿元。公司预计2017年一季度实现归母净利润同比增长30%-60%。同时公司通过利润分配预案，全体股东每10股派发现金红利0.9元，以资本公积金向全体股东每股10股转增30股。

      毛利率维持稳定，期间费用控制良好：公司2016年综合毛利率17.26%，同比下降0.19个pct，基本保持稳定。分业务方面，公司新能源设备及工程、高端电源/数据中心、光伏逆变器分别实现收入35.94亿元、13.48亿元、1.96亿元，同比增长52.87/33.14/-2.48%，各自毛利率分别为9.88/32.05/31.42%，较上年同期变动1，.17/-3.62/4.52个pct。

      公司2016年销售费用率/管理费用率/财务费用率分别变动-1.22/-0.11/0.41个pct。整体期间费用率下降0.92个pct，期间费用控制良好。其中费用率下降明显主要系2016年大幅增长的光伏系统集成业务与数据中心集成业务发生的销售费用较少，同时公司加强对市场管控，减少了销售费用进一步支出所致。

      受益抢装光伏集成业务增势明显，多项目顺利并网下半年收入望显著增厚：电力发展“十三五”规划指出到2020年底，太阳能发电装机要达到105GW以上，即“十三五”期间年均新增装机12.36GW，光伏装机CAGR为19.4%。由于抢装效应，2016年新增装机34.24GW，大幅超出了年平均水平，因公司逐步将原先逆变器业务转向系统集成，2016年公司充分受益光伏抢装行情，全年光伏设备及工程实现收入35.94亿元，同比增长52.87%。

      同时公司还在积极开拓光伏电站运营，据统计全年共实现14个光伏项目并网，实现发电收入8685万元，同比大增376.7%。在未来，光伏售电强劲的现金流将进一步助力公司向更多领域扩张，对公司着力发展中东部地区光伏建设运营业务持乐观态度。此外公司募投173MW分布式光伏电站定增项目已发行完毕，目前公司仍有10项已核准待发电的光伏电站项目，无论是出售还是自持运营皆望为公司业绩带来明显助力。

      向IDC集成商、运营商转型，提供“一站式”服务：随着信息化时代到来，蓬勃发展的IDC产业对电源要求更加精细化。未来几年随着政府“互联网＋”政策向产业的加速渗透以及大数据、云计算等产业的兴起，咨询机构IDC预计我国IDC市场望保持30%以上增速，到2018年接近1400亿元。公司是国内UPS电源佼佼者，与国外厂商相比，公司产品有成本优势，且。同时公司近年来致力打造数据中心整体解决方案体系，提供一站式服务，目前公司为政府、银行、电网都提供了相关服务，值得一提的是公司产品及解决方案已成功运用于广州腾讯、广州百度、广东移动等IDC项目，打造了品牌效应。

      此外，公司利用产品性价比与销售资源在轨道交通的细分行业亦取得了良好成绩，2016年公司中标美国第一条无人驾驶地铁项目及创国内多项纪录的深圳地铁11号线电源项目，并先后在广州、东莞、宁波、杭州等地有所斩获，预计该业务望为公司业绩打造新增长点。

      太阳能：业绩超预期，受益限电改善和规模扩张

      公司发布2016年业绩快报，2016年公司实现营业收入43.15亿元，同比增长18.87%；实现归属于上市公司股东的净利润6.32亿元，同比增长33.69%；基本每股收益0.508元，同比减少21.85%；加权平均净资产收益率6.70%。

       同时公司拟向全体股东进行现金分红，每10股分配现金0.52元，每10股送红股2股。同时公司拟进行资本公积金向全体股东每10股转增10股。

       业绩超出申万宏源预期，收入和净利润均实现增长。报告期公司实现营业总收入43.15亿元，较去年同期增加18.87%；实现利润总额7.07亿元，较去年同期增加34.25%；实现归属上市公司股东的净利润6.32亿元，较去年同期增加33.69%。公司2016年期末总资产为297.50亿元，较报告期初增长30.84%。根据有关重组业绩承诺，太阳能承诺2015年-2017年净利润分别为4.5亿元、5.5亿元和6.5亿元，已圆满兑现两年业绩承诺。公司业绩超出申万宏源预期。公司收入利润增加的主要原因是公司电站规模增加，下半年电力销售收入提升。

      电站运营和组件销售协同发展，公司业绩稳步提升。公司16年装机规模高达2.5GW，是A股第一家新能源光伏运营商。电站板块上网电量8.60亿千瓦时，销售收入7.43亿元；太阳能产品板块实现光伏组件销售363兆瓦，销售收入13.83亿元。随着“十三五”特高压线路的提速布局，以及各项新能源优先上网政策的落地，未来限电率有望逐年下降，公司存量电站发电小时数有望增长。此外，2016年全国分布式光伏新增装机同比2015年增长200%，市场结构由地面电站转向分布式，公司创新提出光伏农业科技大棚、风光渔互补等差异化应用模式。公司光伏组件销售稳定增长，研发实力行业领先。

      定增扩大光伏电站规模，战略合作上能电力实现资源互补。公司定增募集46.75亿元用于太阳能光伏电站项目建设及补充流动资金，投资电站项目15个，装机容量合计454.31MW。公司背靠中节能集团，与地方政府关系良好，拥有充足的项目资源，颇具增长潜力。2016年9月公司与上能电力集团签署《战略合作协议》，围绕新能源储能和能源互联网展开合作，利用上能电力在储能电站投资运营的优势，结合公司新能源资源，布局能源互联网业务以拓展营业模式，加强技术合作改善电力消纳问题，提高盈利能力。

      上调盈利预测，公司作为中节能旗下唯一的太阳能光伏电站运营平台，未来受益央企改革、利率下行和股东资源支持三重预期。上调公司17-18年盈利预测为7.45亿元和8.55亿元（此前17-18年盈利预测为6.53亿元和7.58亿元），当前股价对应的PE分别为26倍和23倍。

       林洋能源：布局能源互联网，分布式光伏龙头再扬帆

      近日，公司先后发布能源互联网相关公告：（1）公司开发建设的连：云港经济技术开发区能源互联网试点示范项目成功入选能源局首批“互联网”+智慧能源（能源互联网）示范项目；2）公司与亿纬锂能就“智慧分布式储能”所包含的高性价比储能锂离子电池、高性能储能变流器和智慧储能云平台等方面展开全面合作。

      乘分布式光伏东风，公司龙头效应初现：《电力发展十三五规划》指出到2020年分布式光伏装机容量要超过60GW，而2016年底分布式光伏装机仅为10GW，2017-2020年间光伏装机CAGR达55%。据测算，2017-2020年间光伏建设总投资近6000亿元，其中70%的投资来源于分布式，由此可见十三五期间分布式光伏将得到大力发展。公司2012年重新回归光伏产业，主要从事光伏应用产业，重点布局分布式光伏电站的开发、建设与运营，并在2015年和2016年分别进行两次定增，共募资46亿元，其中89%投向分布式光伏，目前公司已成为东部分布式光伏电站龙头，2015年光伏发电营收1.54亿元，毛利率达77%。
 
       布局能源互联网，智慧分布式储能提高核心竞争力：2016年2月发改委、能源局和工信部联合发布《关于推进“互联网+”智慧能源发展的指导意见》，近中期将分为两个阶段推进能源互联网发展，先期开展试点示范，后续进行推广应用，确保取得实效。此次能源局公布的56个“互联网+”智慧能源（能源互联网）示范项目是指导意见发布后的首批试点示范项目，对于能源互联网的推广发展至关重要。

      此次公司试点项目的成功入选，表明公司前期在能源互联网方面的布局得到了一定的认可。与此同时，公司与亿纬锂能开展“智慧分布式储能”的合作，亿纬锂能凭借锂离子电池的核心技术打造行业最具性价比的储能专用的磷酸铁锂锂离子电池；林洋能源控股子公司林洋微网打造高效率、高可靠性、高性价比的智能化大功率储能变流器以及智慧储能云平台。同时依托于林洋能源超GW的东部分布式光伏电站打造智慧微电网，这些合作将有利于增强公司在能源互联网领域的技术核心竞争力。