而这家公司的股东名单里，有一个熟悉的名字：五粮液。这家卖酒的企业，在"动力电池之都"宜宾正式下场，把"酒"和"电池"串到了一起。
一场发布会，两个主角
首先来看看这家普华新材公司。今年8月6日，普华新材在南溪区注册成立，注册资本1.5亿元。股权结构信息量很大：
五粮液集团全资子公司普什集团持股48%，为第一大股东。华宜清创持股40%；四川五粮液新能源投资、五粮液环保产业、普什建材三家各持4%。五粮液系合计持股60%，绝对控股。
图源：企查查官网
第二大股东来实力也很强，作为欧阳明高院士工作站孵化科技成果转化企业25家之一，其首创硅碳负极“一步法” 制备工艺，正是适配全固态电池技术。
据悉，欧阳明高院士工作站是由中国科学院院士、清华大学欧阳明高教授科研及产业化团队与宜宾市人民政府共建的深化政产学研合作的科技创新与成果转移转化平台，深耕电池领域多年。
这家背靠大佬的“初创公司”在发布会上的第一款产品，和"酒"直接相关：一款由酒糟转化而来的新型生物质基多孔碳材料。
据悉，传统多孔碳多用椰壳，依赖林业资源、制备能耗高。这款产品改用五粮液酿酒产生的副产物酒糟作原料，通过生物发酵造孔、低温催化的全新流程制备，综合性能优，成本还低于椰壳基产品，顺手完成了固废循环利用。
这款材料解决的是硅碳负极的老大难：硅基材料充放电时体积容易膨胀，而它高电导率、高颗粒强度、高比表面积，能有效缓冲膨胀，显著延长电池循环寿命。
同时，还官宣了另一款重头产品——"启辰"系列全固态电池：据介绍，产品采用新型硫化锂正极、一步法硅碳负极和自研固-固界面工程技术，能量密度突破400Wh/kg，热失控阈值超过400℃，较主流高镍三元体系的热失控温度提升150℃，整体放热值降低50%。硫化锂正极比容量超1000mAh/g，硅碳负极比容量超2500mAh/g，循环寿命超1500次。
当天，广州融捷能源、四川新能源汽车创新中心、华宜清创共同启动了全固态电芯项目。值得注意的是，目前此固态电池系列产品尚处于实验室向中试过渡阶段。
图源：华宜清创
从"卖酒"到"造电池"，五粮液的三年
事实上，普华新材不是五粮液第一次碰新能源。这条路的起点，是2023年。
2023年4月，五粮液集团出资10亿元，成立四川五粮液新能源投资有限责任公司，经营范围覆盖新兴能源技术研发、合同能源管理、燃气经营等。6月，入股光伏企业和光同程；8月，与中国石油合资成立四川中新绿色能源，五粮液持股51%，业务涵盖光伏发电设备租赁、储能等。到这一步，五粮液正式跨进了新能源的门。
2025年是明显提速的一年。2月，联合隆基绿能、英发德耀成立宜宾英发德睿，切入16GW HPBC光伏电池制造；随后投建10MW/20MWh磷酸铁锂储能电站和厂区分布式光伏，把"光伏+储能"装进了自家厂区。
11月，与宁德时代签下战略合作，围绕零碳工厂、供应链展开合作。同月，普什集团与华宜清创联合发布三款全固态电池用PHSC系列硅碳负极产品。可以说，普华新材的技术伏笔，那时候就已埋下。
2026年的人事变动，被外界看作这盘棋的关键落子。6月8日，深耕化工锂电近三十年的邓敏辞去天原股份董事长职务，同日被五粮液增补为非独立董事候选人，18天后正式当选五粮液董事长。
他此前执掌的天原股份做磷酸铁锂等锂电正极材料，2025年磷酸铁锂产量4.94万吨，同比增长99.19%，带着公司扭亏为盈。
一个懂锂电的掌舵人，一家1.5亿元的电池材料公司，经营范围从新材料研发一路铺到电池制造和再生资源回收。至此，五粮液把新能源从财务投资，做成了实业押注。
为什么这么急？数据摆在那里。五粮液集团2022年至2024年营收增速从11.7%一路降到7.1%；2025年营收405.29亿元，同比下降54.55%；净利润89.54亿元，同比下降71.89%。主业承压，第二增长曲线不能再等。
白酒圈的新能源，不止五粮液一家
事实上，白酒企业集体"脱酒向新"已经持续了好几年，只是路径各不相同。
贵州茅台走的是投资+协同路线：与宁德时代签署战略合作，探索光伏及储能技术在传统制造业的应用；通过茅台科创基金投资锂电负极企业贵州珈硅能源，通过茅台金石基金入股做固态电池材料的兰溪致德；还设立了规模可观的新能源产业基金。方向不少，但基本停留在财务投资层面。
泸州老窖通过老窖资本设立20亿元户用光伏基金，聚焦新能源资产投资；洋河股份一边设立30亿元投资平台参股本地新能源基金，一边在厂区建成47.34兆瓦光伏项目。
山西汾酒、古井贡酒等区域龙头，则主要靠分布式光伏、沼气回收、绿电采购做厂区绿色改造，目标还是降本减碳。
这样看，五粮液是目前白酒行业里切入锂电制造最深的一家。别的酒企的钱大多停在一级市场或自家屋顶，五粮液直接把公司开进了电池材料产线。
为什么白酒集体挤向光储赛道
白酒和光储，看似八竿子打不着，背后其实是同一个逻辑：主业的天花板，到了。
看行业大盘：2025年全国规模以上白酒企业产量354.9万千升，同比下降12.1%，这已经是连续第九年下滑，相比2016年1358.4万千升的历史峰值，累计降幅接近74%。行业销售收入同步收缩。
白酒是典型的高现金流行业，钱总要找出路，而新能源是少数兼具政策导向、成长空间与想象空间的赛道。
再看地方。五粮液的跨界之所以能落在宜宾，是因为这座城市早已不只是"中国酒都"：宁德时代2019年落户后，宜宾动力电池产业从零起步，2025年产量176GWh、占全国16%，全产业链产值突破1245亿元，全市累计引进新能源项目超110个、总投资超2700亿元。
五粮液作为宜宾最大的市属国企，参与这场城市产业转型，既是商业选择，也是国资体系内的顺势而为。
当然，故事的另一面同样清楚：全固态电池距离规模化量产还有距离，行业普遍预计2027—2028年才可能小批量生产，1.5亿元的注册资本离量产爬坡还很远。五粮液早年花25亿元收购凯翼汽车、最终销量惨淡的教训也还在。
酒糟变电池材料，故事足够有想象力。至于这杯"跨界酒"能不能酿成，答案不在发布会现场，而在未来几年产品落地、订单和营收里。
