值得注意的是，汇川技术近年来在储能领域持续加码，在储能行业从价格混战转向价值竞争的关键期，汇川技术的“二次创业”，正为这场全球产能卡位战增添新的变量。
01 蛰伏三年，储能老兵的"二次创业"
鲜为人知的是，汇川技术并非储能新兵。汇川技术与储能的渊源，始于2021年的前瞻性布局。彼时，公司凭借电力电子技术积累，以光伏逆变器同源技术为基础切入储能变流器（PCS）领域，迅速跻身行业前列，中大功率PCS出货量一度排名全国第三。
但2022年行业骤然转向——新能源强制配储政策下，储能沦为电站并网“附庸”，设备利用率不足30%，“建而不用”成普遍现象。
业主为控成本压价，国内储能系统中标均价从1.6元/Wh暴跌至2025年上半年的0.55元/Wh，行业陷入低水平价格战。面对这一局面，汇川技术选择战略收缩，这一决策或许也被证明极具战略眼光。
蛰伏期间，汇川在工控领域攻城略地：通用伺服系统市占率32%稳居全国第一，新能源乘用车电机控制器份额达10.7%位列第二。
2020-2024年，公司营收从115亿猛增至370亿，净利润翻番至42.85亿，2025年前三季度实现营业收入316.63亿元，同比增长24.7%，毛利率29.3%，净利率（扣非）38.88亿元，同比增长24.0%。为重返储能积蓄了充足弹药。
转机出现在2025年。随着“强制配储”政策松绑，新型储能与新能源建设解耦，行业开始形成独立盈利模式，从“价格导向”向“价值导向”转型。
2025年5月，董事长朱兴明高调宣布全面重返储能赛道，并迅速展开行动：8月全球首发液冷430kW组串式PCS、3.5MW大功率集中式PCS等重磅产品；
11月西安储能基地投产，总投资10亿元，年设计产能50GW，成为全球储能PCS单体工厂第一梯队。
02 技术破局，从设备商到零碳方案商
重返储能的汇川技术，展现出与四年前截然不同的战略逻辑——不做低水平重复，直指高附加值场景。
依托工业自动化的技术积淀，公司以PCS为核心，向“零碳系统解决方案提供商”转型，避开户储与电网侧储能的“红海”，聚焦工商业储能赛道。
产品端，汇川技术构建了覆盖多场景的PCS矩阵：430kW组串式PCS兼容280Ah/314Ah及更大容量电芯，支持3台交直流硬并联，满足构网型储能需求；3.5MW集中式PCS及7MW升压一体机舱，适配大型储能项目。
在构网型储能这一下一代核心技术上，公司早有布局，其1250kW构网型PCS已应用于中广核云南麻栗坡100MW/200MWh储能项目。
商业模式上，汇川技术充分发挥客户协同优势：工商业储能客户与传统工业自动化客户高度重合，可复用现有销售渠道；
针对高能耗企业推出高压交直流一体储能系统，针对供电敏感设施提供模块化解决方案；创新“零首付+收益分成”模式，客户初始投资降60%，开发AI储能调度平台收取软件服务费。
截至2025年7月，公司累计交付储能方案超30GW，国内中大功率PCS出货量连续多年排名前三。
03 赴港上市，全球化战略的"关键落子"
选择此时赴港，汇川技术的战略意图清晰指向全球化。公告明确表示，此举是为“深入推进国际化战略，提升全球品牌与综合竞争力，借助国际资本市场拓宽融资渠道”。
这与公司2025年第三季度财报中“重点推进海外能源业务突破”的表述高度一致。
港股对汇川的吸引力，在于其“国际化”与“确定性”优势。一方面，港股募资可直接用于海外建厂，规避境内资金出海限制。
参考行业案例，宁德时代港股募资410亿港元中90%投向匈牙利电池工厂，阳光电源将部分资金用于18GWh海外产能建设。
当前汇川西安基地产能已达50GW，但面对2026年全球超650GWh的储能电池需求，亟需通过港股融资扩大全球布局。
另一方面，港股接受国际资本监督，能提升欧美市场认可度，为应对贸易壁垒提供“合规工具”。
此外，港股灵活的上市标准（盈利、市值/收入、现金流测试满足其一即可）和相对可预测的上市周期，对需快速把握市场窗口期的企业至关重要。
2025年宁德时代从启动到港股上市仅用128天，审批速度传递出“鼓励核心技术企业走出去”的信号，这为汇川提供了参考案例。
04 港股热潮下，储能巨头云集
汇川技术的赴港选择，并非孤例。2025年以来，储能行业掀起一轮“南下港股”热潮，据不完全统计，2025年至少有超30家储能企业更新IPO进程或成功上市，其中有大部分企业选择冲击港股，形成罕见的“港股集结”。
部分储能企业IPO情况
从宁德时代、阳光电源等千亿巨头，到亿纬锂能、海辰储能、欣旺达等第二梯队，再到果下科技、双登集团、阿特斯等细分巨头，港股正成为储能企业全球化的“标配平台”。对这些储能企业而言，港股的意义远超融资渠道。首先是资金的“全球属性”——港股募资可直接以港元、美元结算，用于海外建厂、并购或技术合作，规避境内资金出海限制。
其次是品牌的“国际认证”。港股接受国际成熟资本市场监管，企业需遵循更严格的信息披露和治理准则，这本身就是一张“信用凭证”。
更重要的是应对贸易壁垒的“战略缓冲”。美国《通胀削减法案》（IRA）要求电池组件本土化比例，欧盟《净零工业法案》（NZIA）设置技术转移门槛，印度、澳洲等市场也陆续出台本土产业链扶持政策。
港股上市公司的身份，配合海外本地化产能，成为企业规避贸易风险的“合规工具”。
05 繁荣下的隐忧，价格战与技术迭代并存
尽管行业高歌猛进，隐忧已逐渐显现。据行业分析，2025年海外储能产品价格加速下行，电力储能系统价格下降约25%，工商业储能系统价格下降近35%，价格战风险加剧。
值得一提的是，在这一点上，汇川技术董事长朱兴明近期直言不讳表示：“如果你的企业习惯于低价抢市场，就等于患上了慢性疾病。汇川已经关闭了多项此类业务，我们必须有战略定力，懂得‘取舍’。”
技术迭代压力同样不容忽视。固态电池、混合储能等下一代技术进入工程化阶段，都预示着新一轮技术军备竞赛已打响。
当汇川技术的H股招股书出现在港交所披露易网站时，这家“工控小华为”的储能新征程正式启航。它不仅代表着自身从蛰伏到重返的战略闭环，更折射出储能行业“南下港股”的集体趋势，港股正成为企业链接全球资本、突破贸易壁垒、加速产能出海的核心枢纽。
截至1月20日收盘，汇川技术A股股价报79.38元/股，总市值达2149亿元。
