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该份报告进一步指出，在多晶硅整合、供应方减产以及中国自10月份起取消13%增值税出口退税三个因素共同作用下，今年第四季度太阳能电池组件价格将上涨高达9%，并预计到2026年还将进一步上涨。

 

 

这意味着在中国主动调整行业规则的进一步举措下，光伏行业正迎来从“价格战”到“价值战”的根本性转变，低价时代即将结束。

 

回顾2023年以来，光伏全产业链价格整体下行，组件价格从每瓦1块8毛钱左右，下跌到6毛钱出头，跌幅超过60%。

 

伍德麦肯兹高级研究分析师兼全球太阳能供应链主管YanaHryshko表示：“过去18个月，中国制造商试图以最低价出售光伏组件和储能系统，以转移过剩供应，这让开发商受益匪浅。然而，这种情况即将改变。中国政府已出手干预，稳定市场，全球开发商将不得不相应地调整采购预期。”

 

 

进一步分析此次价格反弹，主要受到了三大关键因素的共同推动。

 

1.多晶硅行业加速整合

 

2021年至2024年间，全球多晶硅产量激增，一路从77.4万吨飙升至339.4万吨，增长了近4倍且增长部分主要来自我国，这也导致了严重的产能过剩，价格也跌至难以为继的低位。

 

但在相关政策引导下，多晶硅产能利用率已降至55%-70%。这也导致多晶硅价格仅在2025年9月就飙升了48%。

 

值得一提的是，9月16日发布的《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》（征求意见稿），对各环节能耗要求显著提升，尤以多晶硅环节为甚，有望对加速多晶硅产能出清。

 

2.光伏全产业链的产能削减

 

随着多晶硅生产商带头减产，到2025年中期，头部组件生产商的开工率也将下降至55%至60%。与此同时，P型落后产线的淘汰也进一步重构了供给端格局。

 

3.中国出口退税政策终止

 

此外，自2025年第四季度起，中国预计将取消对太阳能电池组件和储能出口的13%增值税退税，这将是第三个决定性因素。伍德麦肯兹解释说，由于中国供应了全球超过80%的太阳能电池组件和90%的储能用磷酸铁锂电池组，退税的取消将推高全球基准价格。 

 

“组件制造商已经警告国际客户，由于增值税退税取消，第四季度价格预计将上涨约9%。”Hryshko指出，“由于短期内没有替代供应，开发商别无选择，只能承担这些上涨的成本。” 

 

对于美国市场而言，这将增加使用中国设备的储能项目的成本。Hryshko表示，逆变器的增值税退税也将被取消。

 

光伏产业链涨价潮背后 “反内卷”动真格

 

从2024年7月中央政治局会议首提防止“内卷式”恶性竞争，到2025年3月的两会政府工作报告，明确要综合整治“内卷式”竞争，再到下半年“反内卷”节奏明显加快——

 

从六部门联合召开光伏产业座谈会，到硅料产能整合消息频出；从工信部出手对41家多晶硅企业展开专项节能监察，到光伏能耗强制性国标公开征求意见，再到行业协会发布自律倡议，一系列举措密集推进，步步紧逼。曾被指“雷声大雨点小”的行业治理，如今已呈现出“动真格”的态势。

 

而业内普遍认为，在“反内卷”政策引导的不断加码下，行业有望迎来盈利修复。今年三季度以来，光伏行业迎来全链条价格普涨。

 

硅料方面：根据硅业分会9月24日公布的数据显示，硅料价格已经突破5万元/吨。其中，n型复投料成交均价已达到5.32万元/吨，n型颗粒硅成交均价达到5.05万元/吨。
 

 

 

硅料价格的上涨，也直接带动了硅片价格的上升。

 

硅片方面：根据硅业分会公布的最新硅片价格，N型G10L单晶硅片成交均价在1.32元/片，较上半年末的0.89元/片上涨约48.3%；N型G12R单晶硅片成交均价为1.40元/片，较上半年末的1.02元/片上涨约37.3%；N型G12单晶硅片成交均价为1.68元/片，较上半年末的1.23元/片上涨约36.6%。

 

电池片方面：183N电池片价格区间为0.315-0.32元/W，210RN电池片价格区间为0.285-0.29元/W，210N电池片价格区间为0.3-0.31元/W。

 

与此同时，光伏玻璃作为关键辅材也出现跟涨，2.0mm和3.2mm规格产品价格相比于7月底分别上涨28.2%和15.5%。

 

可以说，当前光伏产业链的价格上涨已进入进行时，但这一轮涨势能否持续并最终走向稳健，最终仍将由市场供需的基本面决定。

 

因此，这一轮涨价既是行业价值回归的契机，也是对产业链健康度的一次压力测试。其最终结局，不会由单一政策或企业意愿决定，而是取决于它能否真正经得起现实的考验：国内过剩产能能否被有效消化，多数企业能否实现可持续的盈利修复，以及最为关键的——全球终端市场是否愿意为上涨的成本买单。

 

这场由政策点燃的涨价潮，是否只是一幕短期波动的插曲？

 

时间，将与市场共同写下答案。